谷物大王的兴衰，最早的小麦期货---了解世界了解投资（之五）

JACK船长

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加利福尼亚山区富藏金矿，1949年全美洲都听得到淘金者兴奋的狂呼：“我发现了！”同成千上万的淘金者一样，艾萨克·弗雷德兰也踏上寻访财富的路途。
当时的弗雷德兰是一个强壮的青年。他出生于德国，来美国时还是个孩子，在南加州被抚育成人。很显然他还是一个头脑聪明的年轻人，因为他一来到圣弗朗西斯科便悉心观察环境，并认识到：既然每个人都盯着金子，那么也许在被忽视的角落有大钱可赚。
他选择了烤制面包。从山区过来的怀揣金砂的淘金者并不计较面包的价码过高。就这样，弗雷德兰设法使自己跻身商人的行列，缓慢但稳定地发展，努力把握市场的每一次转折。
到1952年，弗雷德兰已经垄断了圣弗朗西斯科的面粉供应，有能力把面包价格抬升到足够高的价位，来宣布自己已晋身为百万富翁了。转载请通过授权！转载请注明出处！量子沙盘 qshapan.com
为了巩固自己的地位，他建造了面粉加工厂和谷物筒仓。在加州和英国之间的谷物贸易突然繁荣起来时，他摇身一变，成为一位出口商、交易商和制造商。他切入介于农场种植到远洋运输之间的几乎每一个环节。但是当他发现从圣弗朗西斯科到英国的航运生意无法满足自己的需求时，他又变成一位航运大王。他在谷物运输领域很快占据了强有力的地位，达到了能够决定运费率的地步。这时候，任何竞争只要刚刚露出一点苗头，就会被他轻而易举地斩草除根。
  

但是，他把筹码全部压在谷物上面了。1877年的一天，谷物价格开始狂跌。弗雷德兰发现自己身陷窘境，无计可施。他以太高的价格囤积了太多的谷物，他的运粮航船也订出太多。谷物市场疲软，导致他所掌握的其他生意也陷于亏损。金字塔从根基崩溃，弗雷德兰地覆天翻，一贫如洗。


整整二十年后，另一位谷物大王也自毁前途，留下不幸的故事。
乔·赖特28岁的那年，头脑中有一个念头，就是要垄断全国的小麦市场。
这年秋天，他带着老父亲的百万美元，一头扎进小麦期货市场。在他看来，一百万现金可能从期货中带来一千万，而他所要做的就是持住期货合约，直到他促使价格上涨，然后卖出。——这能有多难？在那之后的三、四个月当中，他买了所能买的每一种小麦合约。
他的时机抉择似乎很完美。在他买进后不久，报载欧洲和印度小麦歉收，芝加哥商品交易所的小麦价格不停歇地上涨。幸运之神在他这边，他只要不停地买进。他的赌注下在芝加哥的冬天。
芝加哥冬季酷寒，冰封雪冻，寒风凛冽，把芝加哥变成一块巨大的冰。从1898年的前几个月来看，赖特绝对不会赔钱。大湖冻结，交通中断，小麦不能在春天之前运到芝加哥来，这同往年并无二致。
小麦继续价格飞涨，一如先前。转载请通过授权！转载请注明出处！量子沙盘 qshapan.com
但是事实又一次表明，在期货界内，一个人的利润正是另一个人的亏损。在这个案例中，赖特的利润直接取自菲利普·爱默的钱袋。

爱默家族经营肉类、肉食加工和食品工业，那是当时非常重要的一宗生意，占据举足轻重的地位——即便现在也是。爱默明白天气对小麦价格的影响和作用，知道自己如果只是呆坐在办公室里等待冰雪消融，那么就将付出多么昂贵的代价。所以他决定采取行动，至少要制止已产生的亏损继续扩大。不管弄到多昂贵的麦子，也比两手空空强得多。他指示船长们从封冻的大湖中凿出一条水路，运送小麦到芝加哥。当然，他许诺给船长们犒劳他们的辛苦的报酬。  

粮船一艘接一艘地抵达芝加哥。每艘船到芝加哥，都从乔·赖特手中拿回小麦货款。麦价也掉到每蒲式耳1美元以下。转载请通过授权！转载请注明出处！量子沙盘 qshapan.com

赖特没有赶紧抽身，相反，他接着买进，把价格重又推上1美元，到1.83美元。这时，如同晴天霹雳，政府部门宣布春季小麦将以不低于历史纪录的高数量涌进芝加哥。赖特现在已经走得太远了，无法及时脱身。麦价急挫，留下赖特手握巨大数量的高价小麦和多头头寸。他丢掉了冰冷的一千万。